今年以来,A股市场整体震荡,但不乏结构性机会,债市也迎来多重利好因素,在此背景下,可以兼顾股债投资的二级债基引发市场关注。记者从华夏基金获悉,其新推出的二级债基华夏鼎源债券型基金于4月20日正式发售,投资者可通过各大银行、券商以及华夏基金官方直销平台认购。
资料显示,作为一只二级债基,华夏鼎源投资于债券等固收类资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票等权益类资产的比例则不超过基金资产的20%。这样的仓位设置可以让华夏鼎源债券兼顾股市和债市投资机遇,通过“固收打底、权益增强”的策略,力争实现震荡市守得住、牛市可进攻的目标。
相较于纯债基金、一级债基等更偏重“防守”的债基品种,二级债基具备“攻守兼备”的特点。从长期业绩表现来看,二级债基也颇具优势。Wind数据显示,自2009年1月1日至2019年12月31日,二级债券基金指数近10年年化涨幅为5.73%,高于同期长期纯债基金指数(4.80%)和一级债基指数(5.28%)的涨幅。
华夏鼎源债券拟任基金经理柳万军现任华夏基金固定收益部总监,具有12年证券从业经验和6年投资管理经验(2013年12月31日起任职基金经理),投资风格稳中求进,二级债基类产品管理经验丰富,其自2014年5月开始管理的二级债基华夏安康信用债券基金曾在2018年荣获证券时报颁发的“五年持续回报积极债券型明星基金奖”。
wind数据显示,截至今年3月底,国债利率处于2.5%左右的历史低位、货币市场利率DR007均值也在1.5%以下的位置,货币利率处于历史低位。柳万军认为,受益于海外宽松加码、国内经济基本面等因素,未来债市向好因素增加。股市方面,wind数据显示,截至今年3月底,沪深300估值(PE-TTM)位于近十年五分之一以下历史分位,A股估值处于历史低位,同时利好因素也在不断积累,市场流动性充沛,企业盈利有望逐步回暖,A股市场国际化进程加快,以境外资金为代表的中长线资金长期有望加速流入国内市场。预计年内A股结构性机会仍然活跃,长期投资价值有望提升。
鉴于当前债市受益于稳经济背景下利率下行预期,股市也大概率存在结构性机会,二级债基与这一市场环境十分契合,战略性配置价值凸显。对于投资者而言,可以借道华夏鼎源这类“攻守兼备”的二级债基,一方面把握债市行情;另一方面可以在建立足够安全垫的情况下,通过精选个股把握权益市场结构性机会。
